Intellasia East Asia News – Le yen s’envole alors que le marché défie la BOJ, les actions encouragent le recul de l’inflation

Les actions asiatiques ont augmenté vendredi alors que les investisseurs ont applaudi un ralentissement de l’inflation américaine, tandis que le yen a atteint un sommet de sept mois et que les rendements obligataires japonais ont dépassé l’objectif de la banque centrale alors que les marchés contestaient l’engagement de Tokyo à assouplir la politique monétaire.

L’indice MSCI le plus large des actions Asie-Pacifique hors Japon (.MIAPJ0000PUS) a augmenté de 0,8% pour atteindre un nouveau sommet en sept mois et se dirigeait vers une troisième semaine consécutive de gains.

Le Nikkei japonais (.N225) a chuté de 0,4% et le yen, qui a bondi de 2,7% contre le dollar du jour au lendemain, a continué et a augmenté d’environ 0,2% à 128,65 pour un dollar. Il a augmenté de 6 % en un peu plus de trois semaines depuis que la Banque du Japon a surpris les marchés en élargissant la fourchette autour de son objectif de rendement obligataire à 10 ans.

Un article de journal signalant la possibilité d’une plus grande flexibilité a redoublé les paris sur un changement prochain de la politique ultra-facile qui cherche à épingler les rendements près de zéro.

Le rendement des obligations d’État japonaises à 10 ans a dépassé son nouveau plafond de 0,5 % vendredi matin à 0,53 %. La BOJ effectuait des achats d’obligations imprévus en réponse.

“Le marché s’attend à ce qu’à la prochaine réunion, il augmente à nouveau la bande pour les 10 ans”, a déclaré Naka Matsuzawa, stratège macroéconomique en chef pour le Japon chez Nomura, faisant référence à la prochaine réunion de la banque centrale qui se tiendra les 17 et 18 janvier.

“Je pense qu’il est trop tôt pour que la BOJ abandonne”, a-t-il ajouté. “Il a encore des munitions pour défendre le plafond de rendement de 0,5%.”

La BOJ avait décrit sa décision de décembre comme visant à remédier aux distorsions sur le marché obligataire et a défendu le nouvel objectif avec des achats d’obligations, mais cela fait maintenant l’objet d’une immense pression alors que les traders ont un aperçu d’un changement lors de la réunion de la semaine prochaine.

“Aucun changement de politique ce mois-ci ne serait un revers pour le yen”, a déclaré Jane Foley, stratège de Rabobank FX. “Cependant, nous chercherions à acheter le yen contre le dollar en cas de baisse en prévision d’un autre mouvement (politique) … au printemps.”

La BOJ augmentera probablement ses prévisions d’inflation la semaine prochaine et débattra si d’autres mesures sont nécessaires, ont déclaré à Reuters des sources proches de la pensée de la banque.

L’INFLATION EN RETRAITE

Au-delà du Japon, le sentiment du marché a été dominé par les données d’inflation du jour au lendemain aux États-Unis en décembre qui ont plus ou moins atterri sur les attentes du consensus. Le rythme annuel de la hausse des prix à la consommation a ralenti à 6,5% en décembre contre 7,1% en novembre.

Les investisseurs ont réagi en révisant à la baisse les attentes concernant les taux d’intérêt américains. Une hausse de la Réserve fédérale de 25 points de base au lieu de 50 le mois prochain est maintenant presque universellement attendue, et les marchés à terme ont intégré plusieurs baisses de taux cette année.

Le dollar a largement chuté, les bons du Trésor américain se sont redressés et les actifs considérés comme risqués, tels que les actions et les crypto-monnaies, ont augmenté.

Le Nasdaq (.IXIC) a atteint un plus haut sur un mois. Le dollar américain a chuté de 0,9 % pour atteindre un plus bas de neuf mois à 1,0868 $ pour un euro et le dollar australien, sensible au risque, a atteint un plus haut d’environ cinq mois à 0,6984 $.

Bitcoin a bondi de 5% pour dépasser les 19 000 $. Mais certains analystes ont fait preuve de prudence car l’inflation des services reste collante et parce que les décideurs de la Fed ne parlent que d’un ralentissement des hausses à venir, et non d’un pivot vers des coupes.

“Le soulagement du marché est fondé sur des preuves solides de la désinflation au carré avec la Fed approchant de la fin de son cycle de resserrement”, a déclaré Vishnu Varathan, responsable de l’économie à la Mizuho Bank à Singapour.

“Mais les couches d’inflation suggèrent que les marchés pourraient être trop optimistes quant au” pivot “.”

Le pétrole a prolongé ses gains du jour au lendemain, aidé également par l’optimisme quant à la réouverture de la Chine et les contrats à terme sur le Brent étaient globalement stables à 83,82 $ dans les échanges matinaux en Asie.

La banque centrale de Corée du Sud a relevé son taux directeur de 25 points de base vendredi, comme prévu, et les économistes pensent maintenant qu’elle pourrait avoir atteint la fin de son cycle de hausse.

https://www.Reuters.com/markets/global-markets-wrapup-1-2023-01-13/

Catégorie: FinanceAsie, Japon