Intellasia East Asia News – Le gouvernement a demandé un rare ajournement de la réunion politique de la Banque du Japon en décembre : procès-verbal

Les représentants du gouvernement participant à une réunion politique de la Banque du Japon en décembre ont fait une rare demande d’ajournement de la réunion avant que la banque centrale ne surprenne les marchés financiers avec sa décision d’élargir la fourchette de négociation des rendements obligataires à long terme, selon un procès-verbal lundi.

Le gouverneur Haruhiko Kuroda, qui a présidé la réunion du 19 au 20 décembre, a accepté la demande de pause de 30 minutes faite après que le Conseil d’orientation a discuté de l’idée d’élargir la bande pour les rendements des obligations d’État japonaises à 10 ans, ce qui a ensuite conduit le yen et cédé à montée en flèche alors que les marchés financiers l’ont considérée comme une hausse effective des taux par la banque centrale accommodante.

La réunion a été ajournée de 10h51 à 11h28 le 20 décembre. L’un des deux représentants du gouvernement à la réunion a demandé à la BOJ d’expliquer soigneusement l’intention de la modification de la politique, selon le procès-verbal.

Le ministre des Finances, Shunichi Suzuki, a révélé lundi qu’il avait été informé par le responsable qui avait assisté à la réunion politique de décembre de la décision de la BOJ de relever le plafond du rendement des obligations avant qu’elle ne soit annoncée publiquement.

Le Conseil d’orientation de neuf membres comprend Kuroda, deux sous-gouverneurs et six autres membres.

Deux représentants du gouvernement, l’un du ministère des Finances et l’autre du Cabinet Office, assistent régulièrement aux réunions d’élaboration des politiques, bien qu’ils ne puissent pas voter. Le 20 décembre, le premier vice-ministre des Finances Kozo Akino et Satoshi Fujimaru, premier vice-ministre du Cabinet Office, étaient là.

Il est rare qu’une réunion politique soit ajournée. Le procès-verbal ne dit pas pourquoi la demande d’ajournement a été faite par les représentants du gouvernement.

Lorsque le Conseil d’orientation de la BOJ débattait de l’introduction d’une politique de taux négatifs en janvier 2016, les représentants du gouvernement ont également demandé un ajournement et ont informé le ministre des Finances et le ministre de la Revitalisation économique de la décision imminente. Cette pause a duré 16 minutes.

Le Policy Board a décidé à l’unanimité le mois dernier d’autoriser le rendement à 10 ans à s’échanger entre moins 0,5% et 0,5%, plus large que la fourchette précédente de moins 0,25% et 0,25%.

Les membres du conseil d’administration ont débattu de la nécessité d’améliorer le fonctionnement du marché obligataire après que les rendements obligataires japonais aient été confrontés à la pression à la hausse des rendements étrangers qui avaient eu tendance à augmenter dans un environnement de resserrement monétaire mondial.

Certains membres ont déclaré que la banque centrale devrait “expliquer clairement” que la décision politique visait à rendre le programme d’assouplissement monétaire actuel plus durable et ne représentait pas “un changement de politique vers une sortie de l’assouplissement monétaire”.

Alors que la banque centrale s’en tenait à sa politique monétaire accommodante, il était nécessaire “d’évaluer l’équilibre entre les effets positifs et les effets secondaires” de l’assouplissement monétaire à l’avenir, a déclaré un membre.

Kuroda a déclaré que l’élargissement de la bande d’échange de rendement ne devrait pas être lié à une hausse des taux ou à une évolution vers une politique monétaire plus stricte.

Lors de sa réunion politique de janvier la semaine dernière, la BOJ a défié la pression du marché et n’a apporté aucune autre modification, et le gouverneur, dont le mandat doit se terminer en avril, a rejeté la nécessité d’élargir davantage la fourchette de négociation des rendements à 10 ans.

La BOJ a fixé le taux d’intérêt à court terme à moins 0,1 % tout en guidant les rendements à 10 ans à environ zéro % afin de maintenir les coûts d’emprunt extrêmement bas pour soutenir l’économie.

https://mainichi.jp/english/articles/20230123/p2g/00m/0bu/017000c

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