Intellasia East Asia News – La banque centrale chinoise maintiendra ou augmentera la liquidité des prêts politiques – Sondage Reuters

La banque centrale chinoise devrait au moins maintenir la liquidité actuelle du système bancaire lundi grâce à sa gestion des prêts à moyen terme, tout en maintenant les coûts d’emprunt inchangés pour un cinquième mois consécutif, selon une enquête de Reuters.

La Banque populaire de Chine (PBOC) surveillerait les demandes de liquidités régulièrement élevées des ménages et des entreprises avant les vacances, ont déclaré des commerçants et des analystes. Il voudrait s’assurer qu’il y a suffisamment de liquidités à cette fin et aussi pour stimuler l’économie, qui se remet des chocs du COVID-19, ont-ils déclaré.

Cette année, les vacances du Nouvel An lunaire d’une semaine commenceront le 21 janvier.

La PBOC gère les liquidités en accordant des prêts aux banques dans le cadre de sa facilité de prêt à moyen terme (MLF) d’un an. Ce mois-ci, 700 milliards de yuans (104 milliards de dollars) de cette dette arrivent à échéance.

Douze analystes s’attendaient à ce que la banque centrale remplace exactement cette dette par 700 milliards de yuans de nouveaux prêts, et 10 s’attendaient à ce qu’elle aille plus loin et prête un montant plus élevé. Les trois autres participants ne s’attendaient qu’à un renouvellement partiel de la dette arrivant à échéance.

Une grande majorité de 21 traders et analystes s’attendaient à ce que le taux d’intérêt MLF reste inchangé à 2,75% ce mois-ci, tandis que les quatre autres répondants s’attendaient à une légère baisse des taux.

“Alors que les 700 milliards de yuans de maturité MLF arrivent avant le Nouvel An chinois, une couverture complète de la liquidité au minimum est probablement nécessaire”, a déclaré Frances Cheung, stratège taux chez OCBC Bank.

« Mais c’est une question d’utilisation d’instruments ; si une partie de la liquidité est compensée par des prises en pension à court terme, ce serait une déception pour le marché. Les prises en pension à court terme sont un autre outil de la PBOC pour gérer la liquidité.

Les marchés s’attendent toujours à certaines mesures d’assouplissement de la politique monétaire pour soutenir la reprise économique, notamment des réductions des taux directeurs et du montant de liquidités que les banques doivent mettre de côté comme réserves.

Une faible demande de crédit, une inflation intérieure bénigne et un renforcement du yuan devraient tous permettre de nouvelles manœuvres politiques, ont-ils déclaré.

“Des pressions intérieures modérées sur les prix signifient que l’inflation ne sera pas une contrainte pour l’assouplissement de la politique monétaire”, ont déclaré les analystes de la Commerzbank dans une note.

“La PBOC réduira probablement bientôt les taux d’intérêt pour contribuer à la reprise économique attendue cette année.”

Le taux MLF sert de guide pour les taux d’intérêt de référence du pays, les taux préférentiels des prêts à un et cinq ans (LPR), qui seront ensuite fixés le 20 janvier. Les taux MLF et LPR évoluent généralement ensemble.

Certains commerçants s’attendent à un certain assouplissement monétaire, probablement une réduction du LPR de cinq ans, pour aider le secteur du logement vacillant, à la suite d’une série de mesures de relance récentes.

“Il est toujours possible que la PBOC réduise encore le taux MLF de 10 points de base (bps) au premier trimestre, entraînant une nouvelle baisse du LPR, en particulier pour le 5 ans”, ont déclaré les analystes de Standard Chartered dans une note.

“Mais d’autres coupes au-delà de ce niveau sont peu probables car la marge nette d’intérêt (NIM) des banques chinoises est tombée à un niveau record.”

(1 $ = 6,7361 yuan chinois)

https://www.Reuters.com/markets/asia/china-cbank-maintain-or-increase-policy-loan-liquidity-poll-2023-01-13/

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