CGS-CIMB Securities s’attend à une baisse des bénéfices et à une baisse des dépenses des consommateurs pour le secteur de la vente au détail au 2H

KUALA LUMPUR: CGS-CIMB Securities s’attend à ce que les perspectives de bénéfices plus faibles pour les secteurs de la vente au détail soient largement intégrées pour le second semestre 2022 (2S2022), compte tenu de la baisse des dépenses de consommation à l’avenir.

Dans une note de recherche d’aujourd’hui, il a déclaré que le secteur, à l’exclusion du groupe MR DIY, se négocie à 15,2 fois le prix à terme par bénéfice (P / E) sur un an, ce qui est inférieur à sa moyenne sur 10 ans de 19,7 fois en raison d’une distorsion au cours de la Période COVID-19.

« Néanmoins, nous voyons des opportunités dans le secteur. Dans notre univers de couverture, nous apprécions Bonia pour son profil de forte croissance des bénéfices et ses dividendes attractifs, Mr DIY car il est un bénéficiaire clé de la baisse des prix des consommateurs compte tenu de sa position sur le marché en tant que « détaillant de valeur » et Senheng, un bénéficiaire potentiel de l’e- Campagnes de rabais pour les achats d’appareils électriques et tendance croissante des programmes « Achetez maintenant, payez plus tard ».

« Des dépenses de détail plus élevées que prévu et des coûts d’exploitation plus faibles que prévu sont les principaux risques à la hausse. Les principaux risques à la baisse comprennent le sentiment terne des consommateurs et une forte augmentation des coûts d’exploitation », a-t-il déclaré.

Concernant les perspectives de vente au détail pour le 2H2022, CGS-CIMB Securities a déclaré que le Retail Group Malaysia (RGM) s’attendait à ce que la demande de biens et services essentiels soit stable tandis que les dépenses discrétionnaires pourraient être réduites dans un contexte de pouvoir d’achat des consommateurs plus faible en raison de la montée des pressions inflationnistes, des hausses des taux d’intérêt et des subventions. coupes.

Pendant ce temps, il a déclaré que la pénurie de main-d’œuvre avait entravé les plans d’expansion des magasins et limité les heures d’ouverture.

“Nous pensons que la demande de ventes pour les entreprises discrétionnaires au 2H2022 pourrait être atténuée par l’intensification de la concurrence et une lente reprise des arrivées de touristes étrangers.

“En outre, les prix élevés des matières premières (coût des intrants plus élevés) et la hausse des coûts d’exploitation (en raison de la hausse du salaire minimum et de la hausse des loyers) pourraient exercer une pression supplémentaire sur les coûts des détaillants, ce qui pourrait éroder les marges”, a-t-il déclaré.

En tant que tel, il a ajouté que RGM avait remarqué davantage de fermetures de points de vente en Malaisie depuis le début de 2022.

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